整个夏天，加密货币最热门的头条都是关于衍生工具的。随着BTC价格开始上涨，BitMEX和CME都宣布他们正经历永久掉期和以现金结算的期货的交易新高。币安现在推出的不是一个，而是两个期货交易平台。最近，ICE通过Bakkt 推出了实物结算的期货。
在芝商所宣布将推出加密货币期权之后的最后一周，受监管的加密货币领域也成为其他头条新闻。机构参与者将从明年年初开始交易。CME的竞争对手CboE在3月退出后，CME在受监管的比特币期货交易中垄断了市场。现在，它有望通过新产品巩固其统治地位。
破坏现状吗?
这对现有的加密货币期权市场意味着什么?好吧，虽然像OKEx，BitMEX，Cryptofacilities和Bitfinex这样的公司长期以来一直在提供期货交易，但加密货币期权市场正处于发展初期。
就目前情况而言，荷兰交易平台Deribit到目前为止是提供加密支持期权的市场领导者。这些是基于BTC或ETH的欧式期权，在到期日以现金结算。Deribit无疑已最大限度地发挥了先发优势，因为据报道，它占加密货币期权交易的95%。这导致该平台收到(并拒绝了)数以亿计的股权竞标。但是，它应该担心芝商所的新创举吗?
并不是的。CME产品与基于BTC或ETH的Deribit选项略有不同。芝商所打算提供“比特币期货期权”，其中基础资产不是比特币，而是比特币期货合约。期货期权是一种更为复杂的“衍生工具衍生工具”，已经在传统金融市场中广泛使用。CME做了生意兴隆的期货覆盖各个市场的选择，每天卷以上换取其前十大仪器100000个合同。
迄今为止，CME 自2017年推出以来，BTC期货合约同比增长250%。毫无疑问，交易所希望它可以用比特币期货期权复制这种成功。
未受影响
对于CME进入加密货币期权领域，Deribit的首席执行官当然并不感到畏缩。谈到这一宣布，首席运营官Marius Jansen告诉我们：
CME决定进军比特币期权市场代表了整体加密衍生产品迈出的积极一步。它表明，机构对不同类型的加密货币支持的金融工具的需求正在增加。”
他阐述了“加密货币市场越能反映传统市场上可用产品的种类，就越能增加流动性并推动进一步增长。Deribit一直知道对加密货币期权的需求很大，而CME的决定仅支持这种观点。”
Jansen务实的回应还带来了更大的机构利益，即机构对加密货币的兴趣日益增加。更高的机构兴趣只会增加加密货币市场的活跃度。近几个月来，比特币价格的创纪录低水平波动表明了这种流动性。
鉴于美国交易者只能通过中介从Deribit等交易所购买国际期权，因此芝商所似乎更有可能在美国内部开辟新的流动性渠道。因此，Deribit不太可能对其当前交易水平产生任何重大影响。相反，整个加密货币市场只能从流动性增加中受益。
一个BTC统治他们全部?
CME和Bakkt的新产品相结合也可能进一步巩固比特币的主导地位。在2017年和2018年的山寨币热潮中受到打击之后，比特币目前享有过去两年未见的主导水平。如果机构资金继续流入世界上第一个加密货币，则BTC的主导地位有可能恢复到2017年之前的百分之八十甚至更高的水平。
有一件事是肯定的。如今，受监管的加密货币衍生品市场已经牢固确立，成为整体金融格局的一部分。也许最后，推测比特币是否已死的日子现在已经过去了，而且确实在我们身后。
