加密数据追踪公司The Block资料显示，加密基金巨头灰度(Grayscale)旗下最大宗的比特币信托基金(GBTC)5月13日创下负溢价20.48%纪录。
这意味着GBTC市场价格比其基础资产(也就是比特币现货)的价值低20%以上，两边市场价格严重脱钩。而且过去GBTC长期呈正溢价，去(2020)年平均溢价幅度30%，但自2月下旬首次出现负值以来，问题持续扩大。
据外媒《彭博社》昨(14)日报导，灰度执行长索南夏恩(Michael Sonnenshein)表示，通过把GBTC转换成ETF将有效解决信托基金的问题。
灰度目前AUM476亿美元，而据CNBC数据，在5月10日至14日期间，GBTC从10日开盘的46.88美元下跌到14日收盘的37.18美元，跌幅高达20.7%，比比特币现货市场跌势更深。据Tradingview数据，截稿前比特币报价50,438美元，同期间五日内跌幅16.9%。
GBTC转成ETF之必要
自今年2月以来GBTC负溢价持续恶化，导致持有大量GBTC股份的投资管理公司马尔顿(Marlton)上个月还写了一封公开信，表明自己因折价蒙受巨大损失，向灰度喊话，要他们买回GBTC份额。
但其实灰度母公司数字货币集团(DCG)本月初已宣布要再加码买回5亿美元GBTC份额，整体回购计划扩张至7.5亿美元，仍未能有效止血。
而另一影响GBTC负溢价的因素，则是加拿大陆续放行多档比特币ETF。由于比特币ETF不像GBTC有长达六个月的封闭期，可立即在二级市场交易，管理费用也比GBTC的2%更低，因此成为GBTC 的强劲对手。
为保持竞争力，灰度4月表示要将GBTC转型为比特币ETF。昨天灰度执行长索南夏恩受访时也强调，这样才能修复GBTC与比特币之间的价格脱钩，而且他们正投入100%精力执行：“有鉴于ETF 的套利机制，我们相信，该商品能更有效地缩短与基金净值(NAV)之间的交易折溢价差距。”
另外灰度旗下数字复合式基金(Grayscale Digital Large Cap Fund，GDLC)产品，昨天已向美国证券交易委员会(SEC)提交Form 10表格，有望成为继该公司的GBTC和以太坊信托(ETHE)之后，全美第三个直接向SEC报告的加密投资商品。
